用风险中性原理计算多头看涨期权和空头看涨期权的方法一样吗

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你****

发布于2025-05-05 15:19:42

用风险中性原理计算多头看涨期权和空头看涨期权的方法一样吗

氢虎财考

回答于 2025-05-05 18:29:08

用风险中性原理计算多头看涨期权和空头看涨期权的方法本质上是一样的。具体如下：基本原理相同风险中性原理的核心是假设投资者处于风险中性的世界中，此时所有资产的预期收益率都等于无风险利率。在这种假设下，通过计算期权到期时各种可能状态下的价值加权平均数，并以无风险利率进行折现，来得到期权的当前价值。无论是多头看涨期权还是空头看涨期权，都基于这一基本原理来计算。计算步骤相似 - 首先，都需要确定期权到期时标的资产的各种可能价格。比如，股票价格可能上升到某一水平，也可能下降到另一水平。 - 其次，计算在不同价格状态下期权的到期价值。对于多头看涨期权，当股票价格高于执行价格时，到期价值为股票价格与执行价格的差额，否则为0；对于空头看涨期权，当股票价格高于执行价格时，到期价值为执行价格与股票价格的差额的相反数，否则为0。 - 然后，根据风险中性假设，计算出风险中性概率，即标的资产价格上升和下降的概率。 - 最后，将期权到期价值按照风险中性概率进行加权平均，并以无风险利率折现，得到期权的当前价值。对于多头看涨期权，是预期的到期价值的折现值；对于空头看涨期权，是预期的到期负债价值的折现值，只是两者在到期价值的计算和结果的正负上有所不同。不过，虽然计算方法相似，但由于多头看涨期权和空头看涨期权的权利和义务不同，导致它们的价值和损益情况存在差异。多头看涨期权的价值为正，其持有者有权在到期日以执行价格购买标的资产；而空头看涨期权的价值为负，其出售者有义务在到期日按执行价格出售标的资产。

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